Vijf beleggers met vijf totaal verschillende stijlen: van geduldig kopen en vasthouden tot wiskundige modellen en macro-weddenschappen. Per belegger zie je de aanpak, de bekendste posities en, waar het meetbaar is, het werkelijke rendement.
Hoe je deze cijfers moet lezen
Alleen echte cijfers. Heeft een belegger een beursgenoteerd fonds, dan halen we het werkelijke rendement op (inclusief herbelegd dividend). Privéfondsen publiceren niets, dus daar staat bewust geen getal in plaats van een schatting.
3 en 10 jaar zijn per jaar. Dat is het gemiddelde jaarrendement over die periode, niet het totaal. Zo zijn de periodes onderling vergelijkbaar.
Posities lopen achter. Amerikaanse fondsen melden hun aandelen per kwartaal, tot 45 dagen later. Congresleden melden binnen 45 dagen. Wat je ziet is dus verleden tijd, geen actuele portefeuille.
Je ziet niet alles. Die meldingen tonen alleen Amerikaanse aandelen. Shortposities, obligaties, valuta en buitenlandse beleggingen blijven onzichtbaar.
WB
Warren Buffett
Berkshire Hathaway
Koopt goede bedrijven tegen een redelijke prijs en houdt ze het liefst voor altijd.
Rendement
Dit jaar
-0,2%
1 jaar
+2,9%
3 jaar
+11,2%
gemiddeld per jaar
10 jaar
+12,7%
gemiddeld per jaar
Gemeten via BRK-B (Berkshire Hathaway klasse B) in dollars, inclusief herbelegd dividend. Berkshire is beursgenoteerd, dus dit is letterlijk het rendement dat aandeelhouders maakten. Koersen beschikbaar vanaf 1 juni 1996.
Hoe Warren belegt
Value investing: hij zoekt bedrijven die duidelijk minder kosten dan ze volgens hem waard zijn.
Een sterke 'moat': een duurzaam voordeel waardoor concurrenten er niet zomaar tussen komen (merk, netwerk, schaal).
Extreem lange horizon. Zijn favoriete houdperiode is naar eigen zeggen 'voor altijd'.
Alleen in wat hij begrijpt. Techbedrijven meed hij jarenlang, tot hij Apple als consumentenmerk ging zien.
Berkshire is geen fonds maar een conglomeraat: naast aandelen bezit het hele bedrijven (verzekeraars, spoorwegen, energie).
Bekende posities en trades
Apple
Jarenlang veruit de grootste positie; sinds 2024 fors afgebouwd.
American Express
Al sinds de jaren tachtig in bezit.
Coca-Cola
Sinds 1988; het schoolvoorbeeld van zijn 'koop en houd vast'.
Bank of America
Grote financiële positie, deels afgebouwd.
Grote kaspositie
Berkshire hield de laatste jaren recordbedragen in kortlopend schatkistpapier.
Let op: Je koopt met Berkshire geen kopie van zijn aandelenportefeuille: een groot deel van de waarde zit in niet-beursgenoteerde dochterbedrijven en verzekeringspremies die hij mag beleggen. Ook speelt zijn schaal mee: hij krijgt deals aangeboden die particulieren nooit zien.
CW
Cathie Wood
ARK Invest
Wedt geconcentreerd op technologie die volgens haar de wereld gaat omgooien.
Rendement
Dit jaar
-8,1%
1 jaar
-6,3%
3 jaar
+18,4%
gemiddeld per jaar
10 jaar
+14,2%
gemiddeld per jaar
Gemeten via ARKK (ARK Innovation ETF) in dollars, inclusief herbelegd dividend. Haar vlaggenschipfonds; dit is het rendement van de ETF zelf, inclusief kosten. Koersen beschikbaar vanaf 1 november 2014.
Hoe Cathie belegt
Thematisch beleggen in 'disruptieve innovatie': kunstmatige intelligentie, genetica, robotica, energieopslag en blockchain.
Sterk geconcentreerd. Een handvol namen bepaalt het grootste deel van het resultaat.
Kijkt naar een horizon van vijf jaar of langer en accepteert bewust grote koersschommelingen.
Koopt vaak bij als een positie hard daalt, in plaats van te verkopen.
Uitzonderlijk transparant: ARK publiceert elke handelsdag welke aandelen zijn gekocht en verkocht.
Bekende posities en trades
Tesla
Haar bekendste weddenschap, met opvallend hoge koersdoelen.
Let op: De cijfers hangen extreem af van je instapmoment. Wie begin 2020 instapte maakte een uitzonderlijk jaar mee; wie begin 2021 op de piek instapte, zat jarenlang diep in de min. Dat is geen detail maar de kern van dit soort geconcentreerde fondsen.
GS
George Soros
Soros Fund Management
Grote, doordachte weddenschappen op economieën, rentes en valuta's.
Rendement
Geen publiek rendement. Soros Fund Management is een family office: het beheert alleen nog eigen familiekapitaal en publiceert geen rendementen. Elk cijfer dat je online tegenkomt is een schatting, dus tonen we hier bewust niets.
Hoe George belegt
Macro-beleggen: hij zet niet in op één bedrijf maar op landen, rentes, valuta's en grondstoffen.
Zijn theorie van 'reflexiviteit': koersen sturen het gedrag van mensen, dat gedrag stuurt de koersen weer. Markten kunnen daardoor lang doorschieten.
Asymmetrisch: klein verlies als hij het mis heeft, groot resultaat als hij gelijk krijgt.
Beroemd geworden door in 1992 tegen het Britse pond te speculeren, wat hem 'de man die de Bank of England brak' opleverde.
Sinds 2011 beheert het fonds alleen nog familiekapitaal en is het gesloten voor buitenstaanders.
Bekende posities en trades
Kortlopende posities
De portefeuille wisselt sterk per kwartaal.
Aandelen én opties
In de meldingen staan regelmatig put- en callopties.
Valuta en obligaties
Zijn kernstrategie, maar die staat niet in de kwartaalmeldingen.
Let op: Een 13F-melding toont alleen Amerikaanse aandelenposities op de laatste dag van het kwartaal, tot 45 dagen later gepubliceerd. Shortposities, valuta, obligaties en alles buiten de VS zie je niet. Bij een macrobelegger als Soros mis je daarmee juist het belangrijkste deel.
JS
Jim Simons
Renaissance Technologies
Liet wiskunde en computers duizenden kleine patronen in koersen opsporen.
Rendement
Geen publiek rendement. Het Medallion-fonds is gesloten en publiceert geen actuele cijfers. Het vaak geciteerde rendement van circa 66% bruto per jaar (1988-2018) komt uit onderzoeksjournalistiek, gaat over een afgesloten periode en is niet te koppelen aan iets wat jij vandaag kunt kopen.
Hoe Jim belegt
Puur kwantitatief: geen mening over bedrijven, alleen statistische patronen in enorme hoeveelheden data.
Nam wiskundigen, natuurkundigen en codebrekers aan in plaats van analisten of economen.
Zeer veel kleine posities met een hoge omloopsnelheid; de winst komt uit een klein statistisch voordeel dat vaak genoeg wordt herhaald.
Zijn Medallion-fonds is sinds 1993 gesloten voor buitenstaanders en belegt alleen nog geld van medewerkers.
Simons overleed in mei 2024. Het bedrijf en de aanpak bestaan voort.
Bekende posities en trades
Duizenden posities tegelijk
Zeer breed gespreid, zelden een grote enkele weddenschap.
Snelle rotatie
Posities kunnen binnen dagen of weken volledig wisselen.
Let op: Dit is de minst kopieerbare stijl die er is. De aanpak leunt op infrastructuur, data en wiskundig talent waar particulieren niet bij kunnen. De kwartaalmelding is bovendien een foto van een portefeuille die dagelijks verandert.
NP
Nancy Pelosi
Lid Huis van Afgevaardigden (VS)
Geen fondsbeheerder, maar politicus van wie de beleggingen wettelijk openbaar zijn.
Rendement
Dit jaar
+7,4%
1 jaar
+15,2%
3 jaar
+20,8%
gemiddeld per jaar
10 jaar
n.v.t.
gemiddeld per jaar
Gemeten via NANC (Unusual Whales Subversive Democratic Trading ETF) in dollars, inclusief herbelegd dividend. Deze ETF kopieert gemelde transacties van Democratische congresleden. Het is dus een benadering van 'meeliften', niet haar persoonlijke rendement. Koersen beschikbaar vanaf 6 februari 2023.
Hoe Nancy belegt
Volgens de meldingen worden de transacties uitgevoerd door haar echtgenoot Paul Pelosi, die investeerder is.
Opvallend vaak grote, geconcentreerde posities in bekende technologiebedrijven.
Regelmatig via langlopende callopties in plaats van gewone aandelen: meer hefboom, maar ook een aflopende houdbaarheidsdatum.
De STOCK Act verplicht Amerikaanse congresleden om transacties binnen 45 dagen te melden.
Rond die meldingen is politieke discussie over de vraag of congresleden individuele aandelen zouden mogen bezitten. Zelf ontkent zij voorkennis te gebruiken.
Bekende posities en trades
Nvidia
Meermaals gemeld, meestal via callopties.
Apple, Microsoft, Alphabet
Terugkerende namen in de meldingen.
Callopties
Vaak diep in-the-money en langlopend, wat de hefboom vergroot.
Let op: Meeliften is lastiger dan het lijkt: je hoort het nieuws tot 45 dagen later, dus je koopt tegen een heel andere prijs. Bovendien zijn opties iets anders dan aandelen. Ze kunnen waardeloos aflopen, terwijl een aandeel gewoon in bezit blijft. Het gepubliceerde bedrag is daarnaast een bandbreedte, geen exact bedrag.
Waarom kopiëren zelden werkt
Deze beleggers hebben iets wat jij niet hebt: schaal, informatie, een team en soms een heel andere tijdshorizon. Ze mogen bovendien verlies lijden op een positie zonder dat hun pensioen in gevaar komt. Zie deze pagina dus als een kijkje in verschillende manieren van denken, niet als een boodschappenlijstje. Wil je zelf beginnen, dan is een breed gespreide, goedkope portefeuille voor de meeste mensen een verstandiger startpunt, zoals uitgelegd in de cursus en de open portefeuille.
Rendementen komen van Yahoo Finance en worden elke zes uur ververst; ze zijn in Amerikaanse dollars, dus voor een Nederlandse belegger komt het wisselkoerseffect er nog bij. Posities komen uit openbare SEC-formulieren en, voor congresleden, uit de meldingen bij de Clerk of the House. Deze pagina is informatief en educatief, is geen beleggingsadvies en geen aanbeveling om iets te kopen of verkopen. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.